5G应用落地加快，运营商资本开支将重回上升通道

随着5G商用终端不断发布，2019年全球运营商部署5G网络积极性高涨，5G已成为运营商提升品牌影响力、获取新客户、提升ARPU的重要手段。运营商为扩大营收来源整积极适配5G网络应用范围，已从单纯的面向人的通信，到与各个垂直产业链相结合，包括工业制造、医疗、交通等领域。

行情来源：华盛通

移动通信大会助推行业气氛

世界移动通信大会期间，爱立信表示，公司已签下10个5G正式合同；华为也表示获得超过30个订单合同；中兴已在全球完成20多个5G承载网试商用机和测试。中国移动联合合作伙伴展示5G网络切片的远程手术应用，中国联通发布“5G+智能教育”行业应用。

目前全球部署落地合同不断落地，国内预期将在近期启动5G招标。全新的应用场景，也将提升运营商整体资本开支，运营商资本开支将重新回到上升通道。

龙头公司进展顺利

在大会上，华为正式发布5G智简核心网，旨在帮助运营商构建一张全云化、全系列、全融合、极简智能、可信高效的5G核心网，为用户提供极致业务体验，实现商业成功。同时，公司在北京率先完成业界首个单波600G网络商用，标志着高速传输走出实验室的理论测试，突破真实物理信道的限制，传输性能达到业界最佳水平。

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爱立信在大会期间演示宽带物联网智能船舶，展示了未来可以通过5G远程控制机器的众多用例之一。此外，公司宣布将收购德国凯仕林集团的天线和滤波器部门，扩大公司5G的产品组合。此次收购预计将在2019年第三季度完成。公司CEO表示此次收购将进一步强化爱立信的业务，对公司而言是一次非常重要的战略收购。

高通则在2月26日发布业界首款全集成5G移动平台，全新的集成式骁龙5G移动平台计划在2019年第二季度向客户出样，商用终端预计将于2020年上半年面市。

5G对于其他行业影响

当前5G网络建设如火如荼，反观2019年手机股业绩似乎不太乐观：瑞声科技发布一季度盈利预警，比亚迪电子也发布2018年盈利预警。预计5G手机也将于2019年下半年陆续上市，2020年5G带动的换机潮会对手机产业链公司业绩修复大有裨益。

2018年受终端需求疲软影响，全球半导体制造巨头纷纷受到影响，对2019年业绩预期普遍谨慎。5G将是2019年产业链下游较为确定的需求增长点。技术进展上，目前三星、华为、高通在5G芯片上进展顺利，英特尔预计其5G基带芯片2020年前不会应用于手机。伴随全球5G终端需求增长，5G射频、基带供应厂商出货量值得期待。